Долг превыше всего!
Кому нравится быть должником? Думаю, что никому. Поэтому ретейлеры, задолжавшие пару миллионов кредиторам в долгу не остаются – изобретают все новые и новые схемы расплаты. На этот раз отличилась продуктовая сеть «Мосмарт», которая предложила оплатить 15-50% просроченной задолженности поставщикам деньгами, а остальное — конвертировать в свои облигации (с доходностью 17,5% годовых и погашением в октябре) и векселя Фондсервисбанка (сеть купила их в прошлом году).
Кстати, банк выдает кредиты с льготными ставками на покупку своих векселей, и этими бумагами заемщик впоследствии может рассчитываться со своими контрагентами.
В «Мосмарте» не отрицают этой информации. Поставщики смогут получить облигации торговой сети только при согласии на отсрочку. Как сообщают издания, около 3% от общего числа — уже согласились на эти условия. Газета «Коммерсант» уточняет, что речь идет об облигациях на 2 млрд. рублей, выпущенных «Мосмарт финансом» (SPV-компания холдинга) в марте 2007 года.
В октябре прошлого года держатели этих бумаг в рамках оферты предъявили к погашению 97% выпуска. Чтобы выкупить бумаги, «Мосмарт» продал своим владельцам акции допэмиссии на 750 млн. рублей и взял кредит в Сбербанке на 1,5 млрд. рублей.
Планируется, что погашение этих облигаций поставщикам состоится в октябре нынешнего года (досрочный выкуп возможен в июне), в апреле и октябре будут выплачены купоны со ставкой 17,5% годовых.
Эксперты рынка недвижимости отмечают, что подобная практика расчетов с кредиторами довольно распространена в последнее время.
«Торговые сети, равно как и многие другие экономические агенты сегодня пытаются минимизировать расходы/отложить выплаты и т.д. поэтому новые (а в большинстве случаев это хорошо забытые старые схемы) взаиморасчетов появляются каждый день», - рассказала информационному порталу Арендатор.ру Директор Департамента Консалтинга, Аналитики и Исследований компании Blackwood Ольга Широкова.
По ее словам, «Мосмарт» может рассчитывать на согласие кредиторов действовать по предложенной схеме только при одном условии. «Если альтернативой будет отказ от платежей и кредиторам останется только идти в суд, то, наверное, может. Вообще, те, кто помнит времена процветания бартера и векселей, ничего слишком трагичного в подобных схемах не видят – они хотя и неприятные, но все же лучше чем неплатежи», - считает она.
Андрей Васюткин, Руководитель направления торгово-развлекательная недвижимость, департамент консалтинга GVA Sawyer, рассказал, что конвертация задолженности в облигации - не самое лучшее предложение для кредиторов.
«Что касается предложенной Мосмартом схемы, привлекательным моментом для согласившихся на нее поставщиков является готовность оплатить часть долга «живыми» деньгами, это уже хорошо. Тем не менее, вторая составляющая схемы – конвертация задолженности в облигации - не самое выгодное предложение в части заявленного уровня доходности, с учетом прогнозируемого уровня инфляции», - пояснил он.
Общий долг «Мосмарта» не раскрывается, но ранее компания прогнозировала его на конец 2008 года на уровне 3,609 млрд. рублей. На сайте Московского арбитражного суда с сентября прошлого года зарегистрировано 180 исков от поставщиков и партнеров сети на общую сумму около 500 млн. рублей. В «Мосмарте» уверяют, что на 200 млн. рублей с поставщиками подписаны мировые соглашения. Долг еще на более чем 100 млн. рублей компания надеется реструктуризировать.
Автор: Анастасия Кременчук
Арендатор.ру, 21 января 2009 г.
